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贵州茅台,跌落神坛!A股,放下最后一根“救命稻草”

  • 编辑时间: 2019-07-13
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今天,贵州茅台(600519)一字跌停,史上第一次。

截止10月29日15:00,白酒板块前五大市值,茅台、五粮液、洋河、古井贡酒,除泸州老窖外全数跌停,市值排名前十的白酒股,9只跌停!

白酒板块遭受了2012年塑化剂事件后,最惨烈的一天。市值前十大白酒股,总市值累计蒸发1300亿元。

一切的导火索,源自茅台的三季报:

相比2018年前两个季度增长32%,46%,第3季度营收仅增长3.8%;

相比2018年前两个季度增长39%,42%,第3季度净利仅增长2.7%。

个位数的业绩增长、24倍的市盈率,被市场资金直接否定。

截止收盘,茅台的跌停板上仍有7.8万手封单,43亿元资金正在跌停板上排队卖出。


跌停前夕,融资客加仓8亿元

Wind数据显示,9月28日,融资余额为62.51亿元,至10月28日融资余额为70.84亿元,意味着融资客逆势加仓茅台超8.3亿元。

另外,北上资金、机构也不幸踩雷。

Wind数据显示,截至三季度末,共有95家基金公司重仓持有贵州茅台5176.99万股,以目前最新股价549.09元/股计算,持股市值284.26亿元。


其中,华夏基金、易方达基金重仓贵州茅台,分别持股893.75万股、742.87万股。今日遭遇跌停,持股数量前9大基金单日浮亏合计19.18亿元。

另外,贵州茅台10月份累计达24.78%,以三季度均价689.22元测算,在基金10月未减仓的前提下,预计95家基金单月缩水近73亿元。

此外,截至三季度末,社保基金加仓贵州茅台至262.99万股,新晋第十大股东。以三季度均价689.22测算,社保基金三季度末持有市值约18.13亿元,单日浮亏高达3.69亿元。


2家外资机构,高位收割

2018年3月份以来,外资连续7个月不断加仓贵州茅台,累计买入超170亿元,截止9月30日,香港中央结算有限公司累计持股9556.2万股,较半年度增持457.5万股。

其实,早在2017年,海外大机构便已开始抛售茅台。


统计茅台近4年来的前十大股东变化,2家外资机构:奥本海默基金-中国基金、GIC PRIVATE LIMITED 格外引人注目。


自2014年3季度,2家机构开始大举买入茅台,并于2015-2016年不断加仓,其中,GIC PRIVATE LIMITED 于2016年中报,持股高达1909万股,市值达53亿元人民币。


而自2017年起,茅台越涨,2家机构越卖。


截止2018年三季度末,奥本海默-中国基金已掉出前10大股东席位,GIC PRIVATE LIMITED持股也仅剩347万股。

值得一提的是,2018年10月份开始,北上资金亦纷纷大量抛售茅台,截止1kk娱乐0月29日,外资10月份净卖出茅台达56.77亿元,创年内新高。


值得一提的是,今日外资于跌停板上扫货茅台1.5亿元。



“漂亮50”最黑暗的一天

茅台压垮的不仅仅是白酒,“漂亮50”亦纷纷遭遇重挫:

今日,美的集团、海澜之家双双跌停,伊利股份、格力电器......跌幅超6%,而这背后,“漂亮50”的业绩黑天鹅不断增加:

中国平安(601318)第三季度归母净利润213亿元,同比下降6.9%;

老板电器(002508)第三季度营收仅增长5.98%,净利润同比下降3.14%;

华帝股份(002035),第三季度营收仅增长6.98%,较上半年增速17%,大幅放缓;

涪陵榨菜(002507)第三季度营收仅增长11%,而其上半年营收增长高达34%;

......

从目前披露的三季报业绩来看,“漂亮50”业绩的不确定性正在加大,但,公募基金对“漂亮50”的超配比例仍然偏高,谨防减仓风险。

据海通证券统计显示,截至10月25日,2114只基金已披露三季报,基金仓位整体上升,但行业配置上出现了“加金融、减消费”的迹象。

Wind统计显示,三季度基金重仓股中,大消费类行业市值持有占比,较二季度大合乐幅下降3.9个百分点至43.6%。其中家电、医药、食品饮料持仓占比下降明显。

半夏投资李蓓认为,“满仓龙头、消费股,躺着赢世界”的黄金时代结束了,其原因在于:

第一,大众娱乐官网大部分行业的洗牌已完成,主导企业的市场份额已经大幅提高,抢占其它企业市场份额的空间大大缩小;

第二,随着居民杠杆的提高,kk娱乐居民收入可用于消费部分(扣减按揭和消费贷本金利息偿还)的波动性大幅提高,居民消费的波动性大幅提高。


放下最后一根“救命稻草”

在茅台一字跌停之际,一组白酒与上证指数见底的关联数据,成为市场最热话题:

2005年5月,交通运输、白酒补跌,6月6日沪指迎来998点的市场底;

2008年7月,白酒、医药股补跌,10月沪指迎来1664点的市场底;

2012年11月,白酒、电子股补跌,12月沪指迎来1949点的市场底。

从历史经验看,强势股补跌,是市场调整近尾声的最后一环。

海通证券曾发表报告指出,回顾过去市场出现的连续的下跌行情,前期强势股都会在尾声阶段杀跌,类似于:

2005年5月,贵州茅台、万华化学补跌;


2011年12月,同仁堂、洋河股份补跌;


2012年11月,海康威视、大华股份、歌尔股份补跌;


......

那么,茅台以跌停的方式惨烈“补跌”,是不是意味着A股正在经历“最后一跌”?

广发证券首席策略分析师戴康认为,“强势股补跌”,是市场放下最后一根“救命稻草”,甚至抛弃防御性品种,市场资金抱团瓦解,是市场悲观情绪出清的后半程,从历史经验看,此时距离市场的阶段性底部往往不远。

“强势股补跌”会打破市场原有运行风格特征,因此短期市场风格多会切换。

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